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伴随股市“濒临险境” 美联储将做出重要预测

时间:2019-03-22 09:41来源:中欧瑞博 作者:中欧瑞博金融信息网 点击:
  美联储的会议对未来一周的市场来说是件大事,外界普遍预期美联储的会议将传递出一个信息,即债券和股票的投资者都可能看涨。

  但这两个市场的分析师都表示,美联储传达的信息已经传达得很好,市场的反应可能是温和的,甚至是“卖出消息”的反应。

  在一系列疲弱的经济报告出炉后,这两个市场的关键将是经济数据显示了什么。本周四费城联邦储备银行发布的地区调查报告以及周五公布的制造业和服务业PMI数据将非常重要。成屋销售也将于周四公布。

  均富(Grant Thornton)首席经济学家戴安·斯旺克(Diane Swonk)表示,“第一季度并不完全是哈利路亚时期,美联储必须承认这一点。”

  预计美联储将维持利率平稳,但预计它还将发布一项新的预测,即加息将减少,经济增长将放缓。美联储也可能宣布结束资产负债表的操作,但经济学家对今年将在哪个月结束该计划存在分歧。

  过去一周股市大涨,标普500指数收高2.9%,为去年11月以来最佳表现。与此同时,国债收益率(与价格走势相反)继续下跌。

  基准10年期公债收益率上周五跌破2.60%,为6月4日以来最低,两年期公债收益率为2.43%。

  这两个市场同时上涨的事实多少有些不同寻常,在某种程度上,这种趋势可能会打破,对一个市场有利,而对另一个市场不利。

  美联储放宽货币政策,意味着不太倾向于加息,这被视为对股市有利,因加息可能令经济放缓,并推高企业和投资者的借贷成本。当美联储不太可能加息时,债券收益率也会走低。

  “本周可能是有趣的一周。”National Securities首席市场策略师阿特·霍根(Art Hogan)表示。他称,如果美联储下调加息预期并兑现预期,这对股市应该是利好。

  “在这次会议上,我们对削减资产负债表有了更清晰的认识。这两件事都是对当前形势的肯定。这也是技术性的…我们(对标普500指数)的收盘点位使我们处于险境的边缘。”霍根称。

  标普500指数收在2,822点,接近2,825点的关键水准,该水准是一大阻力带的上端。他表示,“今年唯一下跌的一周是在此之前一周,而且趋势一直在上升。”

  但富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)首席国际投资策略师保罗·克里斯托弗(Paul Christopher)表示,股市对美联储的反应实际上可能很小,因为美联储官员在公开评论中一直非常温和。

  “它可能是中性的,甚至可能是负面的。他们还能说什么呢?你可能会看到一些人在兜售这个事实。”克里斯托弗表示,他认为市场吃紧,可能会抛售。但之后可能会有买入机会。

  “我们认为股市必须首先开始对经济有更好的感觉。”他补充称,“与中国达成贸易协议可能是一项积极的举措。”

  野村证券(Nomura)固定收益策略主管乔治·冈卡尔维斯(George Goncalves)表示,美联储的行动可能已经反映在债券市场上。他表示,真正重要的是风险市场或股票的反应。

  “风险还有上升的空间,美联储不会加息。你可以看到它在夏季反弹,经济看起来会更好,如果出现这种情况,那将是一个利率的买入机会。”

  经济学家认为,美联储将今年两次加息的预期下调至一次,甚至一次也不加息。他们还预计美联储会说,将结束削减资产负债表的计划,但他们没有就这一计划是在6月、9月还是更接近年底达成一致。

  美联储目前正在缩减资产负债表,允许证券在到期时滚转,而不是像之前那样全部替换。从理论上讲,现在每月允许600亿美元展期,但美联储官员可以改变这一计划,开始回购证券以取代它们。

  市场还在等待美联储是否只关注美国国债,以及关注曲线的哪一部分——或连续时间。过去它曾购买抵押贷款,但预计将停止这一做法。

  “我们认为他们将在10月1日前重新购买美国国债。有些东西需要付出。从某种程度上说,中欧瑞博金融信息网,要么是(债券市场)人士过于悲观,经济将表现良好,因为美联储跟不上形势,要么是未来6至9个月我们面临另一种更改。”冈卡尔维斯称。

  “我们只是需要度过一段时间,有一个强大的基于信仰的体系,围绕着宽松货币可以解决一切问题。”

  斯旺克表示,她预计美联储今年将继续预测一次加息。美联储的利率预测显示为美联储官员个人在图表上的匿名点,称为“点阵图”。

  即便如此,她预计美联储不会真的加息,但会继续赋予自己灵活性。经济数据混杂着一些非常糟糕的报告,比如12月零售销售下降1.6%,2月就业报告显示就业增长仅为2万人,比预期低16万人。

  她称,“我认为他们必须在承认我们所看到的疲弱和同时表明我们今年仍将看到增长之间保持平衡。”

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  (文章来源:友财网)

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