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制造业观察:日产汽车宣布12月起将在华生产电池/电机

时间:2018-11-30 01:37来源:中欧瑞博 作者:中欧瑞博金融信息网 点击:

  【汽车】工信部发布《新一代人工智能产业创新重点任务揭榜工作方案》,关注自动驾驶智能芯片、车辆智能算法、自动驾驶、车载通信等关键技术。方案一方面体现了政策的延续性,行业良性发展的确定性;一方面提出目标是“征集并遴选一批掌握人工智能垄断关键技术、创新能力强、发展潜力大的企业和科研机构等”,先进技术企业将迎来政策红利。

  【轻工制造】造纸板块中包装纸下游需求疲弱,国废价格继续回调;文化纸的浆价略有下滑,但仍有望维持高位,内生增长能力较强且在海外布局的太阳纸业有望继续扩大市场份额。家居板块中定制家居受房地产调控、整装企业截流以及行业竞争效益连续更改,门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的优势企业有望突出重围,相关标的有欧派家居、尚品宅配;软体家居受出口退税比率提升和人民币贬值、原材料TDI价格大幅下降效益,顾家家居、喜临门、梦百合有望得益,当前看好具备渠道优势、品类齐全的顾家家居,及业绩弹性较大的梦百合。包装印刷板块中上游原材料价格上涨带来的效益正在逐渐被熨平,行业盈利水平有望迎来拐点,强烈建议关注裕同科技。

  【电气设备】风电上市公司三季度报营业收入和净利润总额同比小幅增长,产业链各环节盈利分化加剧。在风电行业补贴去化的过程中,产业链制造环节面临较大降价压力,我们看好制造环节盈利改善的长期逻辑。整机方面,运营商资本开支改善将进一步反映在交付环节,且伴随开发商关注点进一步由初装成本向LCOE转化,整机龙头竞争力将继续显现。零部件制造方面,原材料价格上涨导致该环节洗牌加速,随之而来的供需改善将效益零部件价格和业绩弹性。我们认为2018-2020年将是风电新一轮发展恢复期,看好制造端盈利改善的长期逻辑,强烈建议适时布局整机与零部件龙头企业。

  【国防军工】中央军委政策制度改革工作会议召开、国资委表示将以更大力度推进国企混改,军工板块整体表现较好,洪都航空、航天发展、中航电子等改革相关个股上涨。军工板块2018年前三季度营业收入和净利润同比增长明显,伴随科研院所改制、军品定价机制改革、军民融合等改革政策的实施,行业基本面连续改善,关注业绩较好、估值合理的主机厂及垄断系统标的,及市场空间大、具备垄断研发能力的优质民参军标的。

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